猫笔刀以2010-2025年的宽基指数数据说明A股长期年化收益率约4-5%，提醒投资者勿被短期风格切换左右；当周宽基ETF净流出超1900亿元，叠加两融保证金上调，显示监管层意在降温非理性上涨；国际动态包括欧美就格陵兰岛与中加贸易协定的政治经济博弈，以及税务部门提醒自查境外所得；行业方面，光伏企业因银价暴涨预计巨亏，英伟达论文用铜量错误被修正，提示AI对铜需求并无想象中那么大；最后提及微博与SM娱乐战略合作，反映中韩文化交流出现松动。猫笔刀强调，面对市场波动与政策变化，保持理性、分散风险、长期持有才是应对之道。
昨晚的文章很多读者留言议论人均100的餐费贵不贵，说实话消费水平这事因人而异，尤其在中国这样贫富梯度差距很大的国家，不可能找到一致结论。我在写文章的时候只能考虑公众号读者的平均画像，1/3女，2/3男，平均年龄30-40岁，沿海一二线城市中产，中位数收入17-18万。
关于收入之前是做过读者统计的，将近20万人投票的结果，要不改天再来一次，看看你们这几年是不是更好了。
我文章里判断收入高低，判断物价贵贱，通常是以人均17-18万的水平去参考的。我知道这样显得缺乏对低收入人群的同理心，但人以群分，我不想为了假装得很有人文关怀，然后写一些脱离作者也脱离读者的内容和观点。
有冒犯的多包涵。
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在整理信息前我还是想给没看过周五晚上文章的读者简单回顾一下，因为那篇文章的前半部分写挺好的。
我当时以2010年1月至2025年12月为区间，统计了4个主流宽指的涨跌幅，以及它们的股息率，最后计算出来的投资年化收益率如下表：
其实无论是大盘股指还是中小盘股指，年化收益率差距不大，都落在4-5%区间，如果你长期持有不操作，最后就是这个结果。但同时a股有着很剧烈的风格波动，经常是这几年小盘股跑赢大盘股30-60%，然后过几年大盘股跑赢小盘股30-60%，来回切换，定力差的股民很容易在风格波动中迷失方向。
做的好的来回吃波段，赚两边的钱，做的差的来回站岗，挨两边的打。傻拿着不动的，挣4-5%，其实也还行。
我之所以写这个，是因为a股又到了一次风格波动的高潮，很多人又在挣扎纠结，是坚守死扛还是割肉换仓。自己拿不定主意就来问我，我从几年前就不想赌市场风格，选了两边不靠的中证500。像这种押大押小的游戏，你赌完这一次，过几年还有下一次的。
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1、数据统计本周宽基ETF净流出1914亿，沪深300流出1037亿，双创ETF净流出512亿。这个其实周五会看线的都知道了，这个不多解读了，你们自己琢磨这事。叠加上周上调两融保证金比例的事，降温的意味已经很重了。
想要避免暴涨，首先要控制住非理性的暴涨，像去年七八月份那样慢慢涨不好吗，散户心里不慌，拿得住仓位，赚得到钱。最近半个月涨的这节奏让市场人心惶惶，平白制造了大量不确定性。
现在有一个错位是这一轮炒作拉涨的都是些概念板块，是之前救市行情里资金覆盖较少的，当时很多人叫苦不迭，现在反而少了压盘的紧箍咒，所以股市里的利弊都是一体两面，只在不同时期里呈现罢了。
2、为了防止美国武力控制格陵兰岛，欧洲8个国家象征性的向格陵兰岛派遣军队，人数不多，有的就派了一两个人，主要是政治表态。作为反制特朗普宣布2月1日就向这8个国家征收10%额外关税，如果他们坚持不退让，6月1日的时候加到25%。照这么发展，有可能最后美国买岛的钱还是欧洲赞助的。
3、中国和加拿大达成了一些重要的贸易协定，加拿大降低电动车关税，从中国配额进口4.9万辆，作为回报中国调低了进口加拿大油菜籽的关税，从85%下调至15%。
简单说就是中国买加拿大的油菜籽，加拿大买中国的电动车，相互松绑，恢复贸易。加拿大当初是跟随美国对中国电动车加税，结果这几年加拿大和美国自己撕起来了，想了想为了自己利益还是来找中国和解了。
4、税务部门提醒纳税人对近三年境外所得展开自查。之前大户打电话，并不代表小户就不用交税，现在要你们自查自报，否则以后查到不但要补缴还要追罚年化18%的滞纳金。另外我觉得这个通知是不是有规范尺度的意思，就是全国统一倒查3年，那超出3年的部分….? 这我个人瞎猜的啊。
5、通威股份预计去年亏了90-100亿，隆基绿能去年亏了60-65亿，本来行业供需已经有回暖的趋势，但遇到了银价暴涨，光伏面板里有用银浆，这部分成本显著增加了，这个倒霉蛋的体质不知道2026年能不能逆转一下。
6、英伟达修改了之前论文里关于用铜量的一处错误，简单说就是原先算了1GW的数据中心要用铜50万吨，其实是搞错了，实际需求是200吨，差了2500倍。果然这个世界就是一草台班子，以后不要再说ai会催生铜消耗需求了，从头到尾就是一乌龙。
7、还有个小事，微博与SM娱乐（SM Entertainment）在2026年1月17日正式宣布达成战略合作，未来sm娱乐向微博授权音乐产品，可以在微博平台上供用户创作。
这个sm就是HOT、少女时代、EXO、aespa的母公司，他们和微博的这一次合作很可能是上面点头放行的，联想到之前李在明访华展示友好，中韩在文化上的交流有松绑的迹象。
今晚就这些吧，发射了。😽