猫笔刀以原油宝爆仓教训开篇，指出银行理财风险评级失准与投资者巨额亏损，引发监管介入并收紧原油类个人投资产品；随后转向中东冲突与油价剧烈波动，分析其对全球市场尤其是能源、军工板块的冲击及A股的反向联动效应；在科技主线部分，重点描绘“龙虾”AI热潮带动算力需求激增，相关半导体、元件、通信设备等板块受益，腾讯等巨头借 AI 落地提升生态壁垒；同时提及马士基拟接运营巴拿马港口遭中国交通部约谈，显示地缘与航运博弈仍在持续。
昨晚提了一嘴中行原油宝的往事，很多新关注的读者不清楚，我简要补个课。
原油宝是当年中国银行发行的一个挂钩原油的投资品，底层资产是美国WTI石油期货。事情发生在2020年4月，正好是新冠疫情全球爆发的第一波高潮，当时全球油价暴跌，一度跌到20美元以下。中国银行没有选择提前换仓，而是打算持有到结算交割。
WTI石油结算价的规则是看半夜2:28-2:30那两分钟的平均价，结果空头搞突袭，最后2分钟爆单砸盘，把油价砸到离谱的-40美元，注意，是负40美元。中国银行这边22点就停止交易，下班睡觉了，没料到会有这个情况。
结果中行客户们的42亿亏光，还倒欠空头50亿（要补保证金）。然后舆情就爆炸了，客户哭爹喊娘+疯狂投诉，热度远超前几天的白银LOF。
最后监管介入，要求中行自己承担50亿爆仓损失，并对客户们的42亿本金部分赔偿20%。从那之后银行端的石油投资品就全面下线，不再对个人开放了。
原油宝事件还有一个值得反思的点，就是它的风险等级是R3，R3意思是极端坏的情况大概会亏本金的20%左右。这明显不对，现实中不但亏光本金还巨额欠债。中国很多投资品的风险评级都有些随意敷衍，有些为了好卖还故意弱化风险，每次都是出事了以后闹的鸡飞狗跳。
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今天a股成交2.4万亿，市场中位数+1.6%，算得上是全线普涨。这里面有一个前置背景就是昨晚油价大跌，目前回到了90美元左右，油价和a股最近几天是反向关联，油价暴涨a股跌，油价暴跌a股回血。
特朗普肉眼可见的不想再打了，单方面宣布战事快结束了，原因是伊朗海军空军都没了，也没有防空能力。这话大概率是真的，因为美国已经开始派出f15e轰炸机携带短程导弹去轰炸，这个飞机没有隐形能力，短程导弹的射程也就10-20公里，如果伊朗还有防空能力是不敢这么打的。
但美国就算获得制空权并不足以让伊朗认输，伊朗依然有能发射导弹轰炸以色列和美军基地，依然可以卡霍尔木兹海峡的航道，逼涨国际油价，在这一点上伊朗的耐受力高于美国。
所以现在伊朗反而支棱起来了，拒绝无条件停火，声称这场战争什么时候结束他们说了算，还威胁美国以色列不停手就让油价涨到200美元。
这就是典型的非对称博弈，伊朗这边被炸了11天，死了几千人，他们越打越强硬。另一边美国战前就让中东各个基地的士兵撤退，去住酒店，一共就死了7人，但是油价上涨会引起美国老百姓的不满，导致共和党输掉中期选举。反而是美国这边先不想打了，说到底两边愿意为这场战争付出的代价不一样。
也许停火会比预期来的更快，现在就怕以色列搞小动作，只有他们是真想接着打。
油气开采-6.9%，石油加工-3%，煤炭开采-2.6%，页岩气-2.2%，化学原料-1.9%，天然气-1.3%，今天跌幅榜上几乎都是战争受益板块，持有这些股票就只能盼着战争恶化，局势每一次缓和都会导致下跌。
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今天上涨靠前的板块几乎都和“龙虾ai热潮”有关。
元件、通信设备、电子、半导体、电机、光纤、光模块，基本上都是算力的上下游，去年ai浪潮里热炒过一波，年初冷却了一段时间，现在借着龙虾又卷土重来了。
我昨天给你们说过养龙虾需要购买算力（token），轻度使用每月也要30-80元，办公使用要200-500，如果是机构级使用的话每个月几千上万就打不住了。
之所以这么花钱还是ai agent太消耗算力了。我们平时找ai一次提问大概消耗1000-3000token，让龙虾启动任务就要1-2万token，完成单步思考要消耗10-20万token，复杂一点的任务整个做完要将近100万token。
可以想象一旦龙虾开始大面积在普通人群推广，对算力的消耗和需求会是爆发性增长，届时龙虾能为普通人提供什么样的助力现在还不确定，但确定的是这些提供算力的企业会赚很多钱。“卖铲子”的逻辑无论在哪个年代都通用。
人类文明逐渐演进升级，核心资源也在不断变化，最早是土地，之后是矿产、煤、电、石油、电子信息，接下来大概就是算力了，未来靠ai驱动的新型文明，底层基础就是算力。
算力板块长期看好，但短线连着涨了两天有不少溢价，就算你想买也可以等等看，等中东那边又出点什么幺蛾子，科技板块集体回调的时候再上车。
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1、腾讯今天暴涨7%，率领恒生互联网止跌。新一轮的资本叙事是腾讯要在微信里植入龙虾ai，让微信用户通过聊天的形式给龙虾布置任务，再让龙虾调用微信生态的小程序来满足用户需求。你别说这个愿景想象一下还挺有竞争力的，既降低了用户使用ai的门槛，还盘活了小程序生态，使得微信的护城河更加深厚。
2、交通部约谈了马士基和地中海航运公司。因为巴拿马政府抢了长和的港口，自己又不会运营，就想让马士基或者地中海航运公司来代为运营。中国政府出面约谈这两家公司的目的很容易就能猜到，估计是让他们识相点，别掺合这事，否则有他们好果子吃。
3、港股minimax最近涨疯了，1月份ipo的时候价格119，现在已经1200了，这公司的主营就是生产ai模型并提供算力，眼下也是龙虾ai热门的外接大脑。踩点踩的太精准了，公司老板闫俊杰持股25%，已经快身价千亿了，而minimax这个公司是2021年才成立的。
这是好事，中国的财富阶层还在流动。
今晚就这些，发射。😽