猫笔刀今日聚焦两组信息：一是中东局势升级——伊朗最高领袖哈梅内伊与革命卫队高层拉里贾尼相继遇袭身亡，使伊朗政局动荡、地区紧张加剧；二是中国资本市场动态——量化基金规模已达约3万亿元，通过指数增强等策略持续跑赢大盘，引发散户与监管的博弈，同时AI算力需求激增带动科技股反弹，腾讯等巨头财报表现强劲。
给昨天的内容更新一下，拉里贾尼早上由伊朗官方确认死亡，所以以色列不仅能斩首杀人，连死讯都能比伊朗更早确认。小哈虽然是伊朗新任领袖，但日常处理军政的主要工作是由拉里贾尼完成的，所以以色列称他为“事实上的领导人”，现在也没了。
之所以能接二连三的成功斩首，一方面当然是以色列情报和武器厉害，但我觉得伊朗这边对领导人安保某种程度上的随意态度也是重要致死原因。哈梅内伊当初如果一直蹲地堡里是不会死的，非要到地面上开会；包括今天死的拉里贾尼，前几天甚至还在广场上参加公开活动。给人感觉他们并没有全力避免死亡，死了就算殉道了。
拉里贾尼死了会有继任者顶替，这并不会导致伊朗退让，继任者大概率会更加强硬。因为继任者资历威望不足，通常会以坚定拥护前任路线的姿态来获得支持。所以继续斩首对停火没有帮助，但大家都能看出来，以色列是交战三方里最不想停火的。
他们和伊朗相互仇杀了将近50年，现如今伊朗核武器研发进度接近80%，以色列不可能坐以待毙，希望一劳永逸解决危机，你站在他们的角度去思考就能明白他们的行动逻辑。
……
昨天评论里还聊到了量化交易，后台留言关心的读者很多。量化交易这几年被妖魔化了，口碑极差，在散户的认知里变成割韭菜的镰刀，我给你们讲讲是怎么回事。
首先总规模大概在3万亿左右，私募2.5万亿，公募基金那里有5000亿指数增强。
量化模型最最最主流的是指数增强模型，效果是跟踪并跑赢指数，业内主流对标的是中证500和中证1000。量化模型通过调整持仓，每年稳定的跑赢指数10-20%（理想情况下）。3万亿里大概有60%都是这类指数增强基金。
看到这就有人会问，那如果遇到熊年指数大跌30%，这类基金不也得亏钱吗？没错，也会亏钱，但比其他人少亏10-20%。
如果想无论牛熊都可以稳定赚钱，就要做对冲，这边买1个亿的股票跑赢指数，那边开1个亿的期货空单套保。这样无论牛市熊市，你每年都能赚到跑赢指数的10-20%。
经常有人问我股指期货为什么长期有贴水，喏，这就是原因，大概有6000-8000亿的量化基金长期开空单套保，买卖失衡，就形成了长期贴水。
指数增强模型大概占了量化的3/4，剩下的1/4有套利的，有高频t+0的，有主动选股的，还有多策略的。这里面割散户割最狠的是高频t+0，监管过去几年连续出台了政策限制，现在已经规模很小了。
3万亿的量化基金算是“聪明钱”，整体上是跑赢大盘的，它们跑赢的部分必然对应着有超过3万亿的散户资金跑输大盘，这让散户在a股的生存环境系统性恶化。散户这几年追着量化骂其实没骂错，但量化交易没违法没违规有什么理由关停它呢，就因为散户玩不过它？
最后说说解决办法，上策是买量化基金，或者像我一样滚期指，打不过就加入，赚取超额收益，缺点是有门槛，钱少的上不了车；中策是买指数etf，或者低频价值投资，不让它们割；下策是继续骂，加大力度骂，把舆情闹起来，监管受不了了可能继续打压量化基金，让做量化的人挣了钱也糊一脸屎
……
今天a股成交量依旧萎靡，只有2.04万亿，但个股迎来了反弹，中位数上涨0.91%，主要是科技板块今天整体回暖了。通信+5.6%、光模块+3.7%、元件+3.4%、半导体+2.9%，因为ai又有了新的叙事。
阿里宣布ai算力和存储产品涨价5-34%，原因是“token调用量暴涨”，最近到处都是养龙虾ai的热潮，但龙虾不是白养的，让它做的每一件事、每一次思考都要消耗token。大家记住token这个词，未来它和石油、电力、数据就是一个级别的基础资源。
阿里巴巴消息一经宣布股价就直线飙升，之后再传出消息，百度算力、存储等产品价格上调5-30%，ai叙事确认，下午a股的科技股全面向上，确保指数在整数关卡前稳住阵脚。
大家对ai最大的顾虑就是它一通热闹完了却不挣钱，没办法商业化落地。但最近的龙虾ai正在扭转这一局面，ai agent能实际干活了，算力可以转化成劳动力了。如此一来对算力的需求上升了，对劳动力的需求下降了。
国外meta的大规模（20%）裁员引人关注，国内最近也是消息频传，有真有假，但ai失业潮即将到来的感觉是越来越真切了。
话说我这几天刷短视频的时候，看到一个短剧广告，好像是叫《枭士无疆》，男主角穿越回去娶3个老婆开局的那种，没什么新鲜的，但让我惊讶的是我刷着刷着竟然看到了一个动画版的短剧，叫《罪妻缘铁》，一模一样的剧情，纯用ai制作，虽然很粗糙有bug但也能看。
我觉得每个人都要认真想想自己的工作和社会价值，三五年内会不会被替代。
……
1、以色列今天不久前袭击了伊朗一处重要的天然气设施，该设施处理了伊朗40%的天然气。以色列官员表示，此次袭击是与美国协调实施的。作为报复伊斯兰革命卫队生成要袭击中东多个石油设施作为报复，并提前警告民众提前撤离，这些设施主要来自沙特、阿联酋、卡塔尔等国家，攻击将在未来几个小时内到来。
好家伙，明天又要把油价往上干了。话说海湾国家现在虽然没有主动站出来围攻伊朗，但在态度上已经明确倒向了美国，他们希望美国这次能彻底解决伊朗，不要打到一半留下烂摊子。至少要翦除伊朗的攻击周边国家的能力。
2、腾讯最新财报，全年营收7518亿元（+14%），净利润2596亿元（+17%），毛利率升至56%，AI成核心引擎。游戏业务强劲，本土游戏收入1642 亿元（+18%），国际游戏774 亿元（+33%）。视频号广告带动营销服务收入1450 亿元（+19%）。腾讯云实现规模化盈利，企业服务 Q4 收入增22%。全年研发 857.5 亿元、资本开支 792 亿元均创新高。
话说我现在刷视频号的时间越来越长了，以前觉得视频号的内容明显不如抖音，但最近这个差距在大幅缩小，感觉视频号已经有抖音80%左右的内容水平，你们可以去试试。
就这些，发射。😽